قبل ثمانية أشهر ، بدا مستقبل أكبر شركات الإنترنت في الصين قاتمًا. أدت عمليات الإغلاق في عهد كوفيد إلى سحق المبيعات ، وأثارت اللوائح التكنولوجية الصارمة في بكين رعب حتى المستثمرين الصينيين الجريئين. وانخفضت أسهم علي بابا وبايدو وتينسنت إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات.
مع إعادة فتح الاقتصاد الصيني الآن ، أصدر عمالقة التكنولوجيا هذا الأسبوع تقارير أرباح أظهرت علامات أولية على الانتعاش. لكن النتائج المالية ، وهي الأولى التي صدرت منذ نهاية قيود “صفر كوفيد” ، عكست أيضًا الوتيرة غير المتكافئة للانتعاش الاقتصادي للصين وأشارت إلى أن عمليات التحول التي تقوم بها الشركات ، أثناء تنفيذها ، من المرجح أن تكون صعبة.
سجل كل من Baidu ، شركة البحث على الإنترنت الرائدة في الصين ، و Tencent ، مالك تطبيق المراسلة في كل مكان WeChat ، نموًا مزدوجًا في الإيرادات في الأشهر الثلاثة الأولى من العام مقارنة بالفترة نفسها في عام 2022 ، وهي المرة الأولى منذ أكثر من عام. وصلت إلى هذا المستوى.
وارتفعت الإيرادات عشرة بالمئة في بايدو التي قالت يوم الثلاثاء إن مبيعات الإعلانات الرقمية القوية استمرت في الربع الحالي. عزت تينسنت يوم الأربعاء ارتفاع إيراداتها بنسبة 11 في المائة جزئيًا إلى انتعاش المدفوعات الرقمية حيث بدأ المستهلكون الصينيون في إنفاق الأموال مرة أخرى بعد فترة طويلة من الجفاف. استفادت Tencent ، شركة ألعاب الفيديو المهيمنة في الصين ، أيضًا من تخفيف القيود على تراخيص الألعاب العام الماضي بعد تجميد دام تسعة أشهر.
يوم الخميس ، ذكرت علي بابا أن الإيرادات ارتفعت بنسبة 2 في المائة مقارنة بالعام السابق ، أقل من تقديرات المحللين. قالت الشركة إن قسم التجارة الإلكترونية الأساسي ووحدة الحوسبة السحابية عبر الإنترنت أبلغا عن انخفاض في المبيعات في خانة واحدة ، على الرغم من أن التسوق عبر الإنترنت بدأ في الانتعاش في مارس.
جاءت التقارير بعد عامين مضطربين بالنسبة لشركات التكنولوجيا الخاضعة للسيطرة التنظيمية الصارمة لبكين. بعد أن انتقد مؤسس Alibaba ، جاك ما ، المنظمين الماليين في عام 2020 لخنق الابتكار ، أوقف المسؤولون الطرح العام لمجموعة آنت ، وهي شركة تكنولوجيا مالية بناها السيد ما.
في كانون الثاني (يناير) ، بعد شهر من تراجع الصين فجأة عن قيود “صفر كوفيد” تحت الضغط العام ، قال مسؤول كبير في البنك المركزي الصيني إن الحملة ضد شركات التكنولوجيا “اكتملت بشكل أساسي”. يأمل الزعيم الصيني شي جين بينغ الآن أن توفر صناعة التكنولوجيا في البلاد شريان حياة للنمو. وبدافع من المنافسة التكنولوجية المتصاعدة مع الولايات المتحدة ، تحرص الصين على إعادة جبابرةها المحاصرين إلى الحياة.
قال تيان هو ، مؤسس تي إتش داتا كابيتال ، وهي شركة لتحليل البيانات في بكين: “لقد انتهى أسوأ وقت بالنسبة لهم من حيث السياسة”. “تريد الحكومة الآن استخدام شركات الإنترنت هذه لخلق المزيد من الوظائف والابتكار واللحاق بالولايات المتحدة.”
كان رد فعل المستثمرين الأولي على نتائج الربع الأول للشركات صامتًا. كانت أسعار أسهم Baidu و Tencent ثابتة تقريبًا هذا الأسبوع في هونغ كونغ ، على الرغم من صعود كلاهما منذ أكتوبر. وهبط سهم علي بابا نحو ستة بالمئة يوم الجمعة لكنه تراجع نحو اثنين بالمئة خلال الأسبوع.
ستبقى ثروات الشركات مرتبطة بالاقتصاد الصيني. الحكومات المحلية مثقلة بالديون. قطاع العقارات ، الذي كان لفترة طويلة محفزاً للنمو ، يتلاشى. البيانات الصادرة عن المكتب الوطني الصيني للإحصاء لشهر أبريل أحبطت المحللين: كان الصينيون ينفقون أكثر على الطعام ، لكن يبدو أنهم يتجنبون أشياء مثل مستحضرات التجميل والسيارات. بلغ معدل البطالة بين الشباب 20.4٪.
قال بروس بانج ، كبير الاقتصاديين في الصين الكبرى في شركة جونز لانج لاسال ، شركة استشارات العقارات والاستثمار العالمية: “الناس يخرجون لقضاء عطلة ، لكنهم لا ينفقون مقارنة بمستويات ما قبل الوباء”. “إنهم حذرون لأن لديهم ثقة منخفضة في فرص العمل ومصادر الدخل المستقبلية.”
علي بابا في خضم إصلاح جذري. وأعلنت عن عملية إعادة تنظيم كبرى في آذار (مارس) قسمت الشركة إلى ست وحدات. وأعلنت هذا الأسبوع عن فرع خاص بقسمها السحابي المميز ، والذي قالت الشركة إنه سيكتمل في غضون 12 شهرًا للتحضير للإدراج العام. قالت شركة التجارة الإلكترونية العملاقة أيضًا إنها تستكشف طرحًا عامًا لسلسلة البقالة الخاصة بها وذراعها اللوجستي ، بعد سلسلة من التحقيقات التنظيمية التي منعت العديد من شركات التكنولوجيا الواعدة من طرح أسهمها للاكتتاب العام.
تُظهر شراكة Alibaba ، إحدى إمبراطوريات الشركات الأكثر شهرة في الصين ، مستوى إعادة التقييم الذي يحدث في قطاع التكنولوجيا. على مدى سنوات ، تضخمت شركات الإنترنت في الصين مع دخول ملايين الصينيين إلى الإنترنت. في الآونة الأخيرة ، وصلت هذه الهجرة إلى حد أقصى ، وتتنافس الشركات بشدة على نفس العملاء.
تأمل شركات الإنترنت الثلاث الكبرى في الصين أن تروي للمستثمرين قصة جديدة ، واحدة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي ، الخدمات الأساسية للتكنولوجيا الجديدة مثل ChatGPT التي تعد بإسقاط الطرق القديمة لممارسة الأعمال التجارية.
وصف دانيال زانج ، رئيس مجلس إدارة علي بابا الذي سيعمل أيضًا كرئيس تنفيذي لوحدة السحابة المستقلة في علي بابا التي ستصبح قريبًا ، الذكاء الاصطناعي بأنه تقنية “ستعيد تشكيل كل جانب من جوانب مجتمعنا”.
تأمل الشركات أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي سيؤتي ثماره لوحدات الحوسبة السحابية ، وهي تقنية تدعم خدمات الذكاء الاصطناعي. قالت بايدو إن قسمها السحابي للذكاء الاصطناعي أعلن عن ربحه الأول في الربع الأخير.
في وقت سابق من هذا العام ، كشفت Baidu و Alibaba النقاب عن أنظمة ذكاء اصطناعي مشابهة لنظام ChatGPT ، الذي طوره مختبر أبحاث وادي السيليكون OpenAI. قالت بايدو إنها طلبت الموافقة على الضوء الأخضر بعد أن أصدرت هيئة مراقبة الفضاء الإلكتروني الصينية إرشادات لأنظمة الذكاء الاصطناعي في أبريل / نيسان.
قالت الشركة يوم الأربعاء إن شركة Tencent حققت “تقدمًا جيدًا” في نموذجها الخاص بالذكاء الاصطناعي ، حيث تخطط الفرق لعروض جديدة للذكاء الاصطناعي ، على الرغم من أنها لم تقدم مزيدًا من التفاصيل.
تركز الشركات خدمات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها على المؤسسات أو الشركات – ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن روبوتات المحادثة ذات الجاذبية الجماعية قد تعطل سيطرة الصين القوية على المعلومات. قال كل من علي بابا وبايدو إن أكثر من 100 ألف شركة اصطفت لتجربة منتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
تشارك Alibaba و Baidu و Tencent في عمليات تجديد في وقت صعب. إن قبضة بكين على الاقتصاد أضيق من أي وقت مضى. أدت المنافسات الشديدة مع الولايات المتحدة إلى حرمان الشركات الصينية من الوصول إلى بعض الرقائق الدقيقة المتطورة اللازمة لتطوير أنظمة الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا. ويقول المحللون إن مجموعة مربحة من العملاء المحليين – الشركات المملوكة للدولة في الصين – ترفض مزودي الحوسبة السحابية الخاصة لصالح البدائل المدعومة من الحكومة.
في الآونة الأخيرة ، دعا المسؤولون الأمريكيون إلى مراجعة مقدمي الخدمات السحابية الصينيين مثل علي بابا لأسباب تتعلق بالأمن القومي. قالت علي بابا يوم الخميس إن أعمالها السحابية تراجعت في الربع الأخير جزئيًا بسبب انسحاب عميل رئيسي من خدمتها الدولية “لأسباب غير متعلقة بالمنتج”.
هذه الصعوبات ، سواء في الصين أو في الخارج ، تبعد بعض المستثمرين ، مع العلم أنه من غير المرجح أن تعود شركات الإنترنت إلى معدلات النمو التي كانت عليها قبل عقد من الزمان. يعتقد البعض الآخر أنهم يستحقون نظرة ثانية.
قال كيني وين ، رئيس استراتيجية الاستثمار في شركة إدارة الأصول KGI Asia في هونغ كونغ: “أود أن أقترح نسيان الماضي”. الآن يعودون ونشهد تحسنًا تدريجيًا. نحن بحاجة لمنحهم معيار تقييم جديد “.
