سان فرانسيسكو – لمرة واحدة ، لا يبدو أن الأزمة تدور حول شركة عملة مشفرة.
أثار الانهيار المفاجئ لبنك وادي السيليكون يوم الجمعة حالة من الذعر في صناعة التكنولوجيا. لكن المديرين التنفيذيين والمستثمرين في مجال العملات المشفرة – الذين عانوا عامًا من الاضطرابات شبه المستمرة – انتهزوا الفرصة للوعظ والتوبيخ.
كان اللوم على البنوك المركزية هو السبب ، كما يقول المدافعون عن العملات المشفرة قال. كانت رؤيتهم لنظام مالي بديل ، غير مرتبط بالبنوك الكبرى وحراس البوابة الآخرين أحسن. وجادلوا بأن المنظمين الحكوميين الذين اتخذوا إجراءات صارمة مؤخرًا ضد شركات العملات المشفرة قد زرعوا بذور الانهيار الداخلي للبنك.
“فيات هشة.” كتب يدافع Bitcoin عن Erik Voorhees ، باستخدام اختصار مشترك للعملات التقليدية.
قال مو شيخ ، الرئيس التنفيذي لشركة التشفير Aptos Labs: “نشهد ثغرات في الجهاز”. “هذه فرصة لالتقاط الأنفاس والنظر في الجوانب العملية للامركزية.”
لكن سرعان ما تغيرت النغمة ، حيث كشفت شركة تشفير كبرى في وقت متأخر من يوم الجمعة أن لديها مليارات الدولارات محاصرة في بنك وادي السيليكون. العملة المستقرة المزعومة المصممة للحفاظ على قيمة ثابتة قدرها 1 دولار انخفضت فجأة في السعر ، مما أدى إلى ارتعاش السوق.
ووجهت أصابع الاتهام في كلا الاتجاهين. جادل بعض مستثمري التكنولوجيا بأن موكب عالم العملات المشفرة للجهات الفاعلة السيئة وانهيار بين عشية وضحاها قد جعل الناس يصابون بالذعر عند أول بادرة على وجود مشكلة ، مما مهد الطريق للأزمة في بنك سيليكون فالي. في نوفمبر ، خرجت FTX ، بورصة العملات المشفرة التي يديرها Sam Bankman-Fried ، عن العمل بعد أن كشف المعادل المشفر للبنك عن فجوة هائلة في حساباته.
قال جو مارشيز ، المستثمر في شركة رأس المال الاستثماري هيومان فنتشرز: “هذا هو التعرف على الأنماط التي يمتلكها الكثيرون.”
لعبة اللوم هي علامة على الانقسام في صناعة التكنولوجيا ، حيث تأتي الشركات الناشئة الساخنة وتذهب الاتجاهات ، ويمكن استخدام الأزمات لتعزيز الأجندات. مع انهيار بنك وادي السيليكون ، ألقى دعاة العملة المشفرة باللوم على هياكل نظام التمويل التقليدي في زرع عدم الاستقرار. يلقي بعض مستثمري المشاريع باللوم على ذعر وسائل التواصل الاجتماعي الذي أدى إلى تهافت البنوك. ويلقي آخرون باللوم على الحكومة في سياساتها الاقتصادية ، أو يلوم البنك نفسه سوء الإدارة وسوء الاتصالات.
يتكشف الجدل بعد عام مضطرب لشركات التكنولوجيا دخلت فيه صناعة العملات المشفرة في انهيار استمر لأشهر وأجرت بعض أكبر شركات وادي السيليكون عمليات تسريح جماعي للعمال.
“الناس مصدومون فقط. قال سام كازيميان ، مؤسس مشروع العملات المشفرة Frax ، “إنهم مصدومون ماليًا”. “بمجرد أن ترى شيئًا ما ، تتساءل عما إذا كانت هناك حريق لأن رائحتها مثل الدخان. وبعد ذلك تعامله كما لو أن كل شيء يحترق واخرج بينما لا يزال بإمكانك ذلك “.
بدأ بنك وادي السيليكون في التذبذب يوم الأربعاء ، عندما كشف أنه خسر ما يقرب من ملياري دولار وأعلن أنه سيبيع الأصول لتلبية الطلب على عمليات السحب. أثارت الأخبار الخوف في صناعة التكنولوجيا ، حيث سارعت الشركات الناشئة للحصول على أموالها.
كما يحدث في كثير من الأحيان في عمليات إدارة البنوك ، أصبحت هذه المخاوف نبوءة تتحقق من تلقاء نفسها. أعلنت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع يوم الجمعة أنها ستسيطر على بنك وادي السيليكون ، وهو ما يمثل أكبر فشل مصرفي منذ الأزمة المالية لعام 2008. سارعت الشركات التقنية التي لديها أموال مودعة في البنك لدفع رواتب الموظفين والبائعين.
كان بنك سيليكون فالي “في وضع مالي سليم قبل 9 مارس” ، وفقًا لأمر صادر عن إدارة الحماية المالية والابتكار في كاليفورنيا. وجاء في الأمر أن الشركة أصبحت معسرة بعد أن تسبب المستثمرون والمودعون في تهافت على ممتلكاتها.
يبدو أن بنك Silicon Valley كان له بصمة صغيرة نسبيًا في صناعة التشفير. من الناحية التاريخية ، قاوم العديد من البنوك الكبيرة العمل مع شركات التشفير ، نظرًا لعدم اليقين القانوني المحيط بالكثير من الأعمال.
قال حسيب قريشي ، مستثمر تشفير في شركة رأس المال الاستثماري Dragonfly: “واجهت الكثير من الشركات الناشئة في مجال التشفير صعوبة بالغة في الانضمام إلى بنك Silicon Valley”. “لذا فإن تعرضنا أقل بكثير مما توقعنا.”
كان هناك استثناء واحد ملحوظ على الأقل. Circle ، وهي شركة تصدر عملات مستقرة ، وهي ركيزة أساسية في تداول العملات المشفرة ، تحتفظ بجزء من احتياطياتها النقدية في Silicon Valley Bank ، وفقًا لبياناتها المالية.
بعد يوم من التكهنات المحمومة حول مدى تعرض سيركل ، كشفت الشركة في وقت متأخر من يوم الجمعة أن 3.3 مليار دولار من احتياطياتها البالغة 40 مليار دولار بقيت في بنك سيليكون فالي. “بدأت الأسلاك يوم الخميس لإزالة الأرصدة التي لم تتم معالجتها بعد ،” سيركل قال في بيان على تويتر.
على عكس العملات المشفرة الأخرى المتقلبة ، من المفترض أن تظل العملات المستقرة مرتبطة بسعر 1 دولار. تسببت حالة عدم اليقين حول سيركل في انخفاض سعر عملتها المستقرة الشهيرة ، USDC ، إلى ما دون 1 دولار أثناء التداول يومي الجمعة والسبت ، مما أثار مخاوف من حدوث انهيار آخر في صناعة العملة المشفرة. مساء الجمعة ، عملاق تبادل العملات المشفرة Coinbase أوقفت التحويلات بين USDC والدولار الأمريكي ، مشيرًا إلى تقلبات السوق.
مع اندلاع الأزمة ، على الرغم من ذلك ، تعامل دعاة العملة المشفرة مع انهيار بنك وادي السيليكون كفرصة للضغط على الحجج التي كانوا يبدونها منذ الأزمة المصرفية لعام 2008. لقد أظهر هذا الاضطراب أن الأنظمة المالية شديدة المركزية ، كما قالوا ، مما ساعد في إلهام إنشاء Bitcoin.
قال براد نيكيل ، الذي يستضيف بودكاست التشفير “المهمة: DeFi”: “الكيانات المركزية أكثر غموضًا”. “إذا كانت العملة المشفرة تشغل القضبان المالية لعالمنا ، فقد لا تحدث الكثير من الأشياء أو ستكون أقل خطورة بكثير.”
لكن الهروب في وادي السيليكون جاء أيضًا في أعقاب كتاب قواعد اللعبة الذي يذكرنا بالأزمات التي اندلعت العام الماضي في صناعة العملات المشفرة ، وبلغت ذروتها بانهيار FTX داخليًا.
جادل منتقدو صناعة العملات المشفرة بأن نسخة مركزية من العملة المشفرة من فشل بنك وادي السيليكون كانت ستنتهي بشكل أسوأ للجميع.
قال السيد مارشيز: “إذا كان هذا بنك تشفير غير منظم ، فقد تختفي الأموال”. حقيقة أن FDIC تدخلت للتعامل مع الوضع بطريقة منظمة أظهر “النظام يعمل” ، قال.
في الأيام المقبلة ، ستقوم FDIC برد ما يصل إلى 250 ألف دولار لمودعي البنك أثناء الإشراف على عملية استرداد الأموال المفقودة. قال داني موسى ، المستثمر في Moses Ventures المعروف بدوره في التنبؤ بأزمة 2008 في The Big Short: “لا يوجد منظم تشفير يؤمن حسابات بقيمة 250.000 دولار”.
جادل محللون آخرون بأن Silicon Valley Bank قد فاقم الأزمة بإعلانه عن خسائره المالية بعد فترة وجيزة من بدء سيلفرغيت كابيتال ، وهو بنك له علاقات وثيقة بصناعة العملات الرقمية ، إنهاء عملياته الأسبوع الماضي. هم أشار أن طريقة تواصل بنك وادي السيليكون ساعدت في إحداث حالة من الذعر أشعلت الهروب.
قال آدم ستيرلنج ، مساعد العميد في بيركلي لو: “طرح SVB ، لأي سبب كان ، كان توقيته سيئًا”. “كان الجميع بالفعل متململ بعد انهيار سيلفرغيت.”
